Backtests des Crash Risikomodells

Ergebnisse über mehrere Jahrzehnte

Die  folgenden Charts zeigen wie sich eine Investition in ein Portfolio bestehend aus Aktienindizes seit dem Jahr 1928 unter Anwendung des Crash Risikomodells und zum Vergleich mit einem einfachen Kaufen-und-Halten Ansatz entwickelt hätte.

In der Simulation von 1928 bis 2015 wurde bis ins Jahr 1988 in Largecap-Indizes und anschließend in Small-/Midcap-Indizes investiert. Die Ergebnisse der Simulation seit 1988 sind noch separat aufgeführt.

Die Indizes im Portfolio wurden bei jeder Umschichtung gleich gewichtet und es wurden Transaktionskosten in Höhe von 0,3% pro Transaktion angenommen.

Large Cap Indizes 1928 bis 2015 und Small-/Midcap-Indizes von 1988 bis 2015

Large Cap Indizes 1928 bis 2015Small-/Midcap-Indizes von 1988 bis 2015
Crash Risikomodell+8.3% Rendite annualisiert
– 58% maximaler Verlust
+10.4% Rendite annualisiert
– 30% maximaler Verlust
Kaufen und Halten+6.0% Rendite annualisiert
– 91% maximaler Verlust
+ 8.2% Rendite annualisiert
– 61% maximaler Verlust

Ergebnisse in verschiedenen ca. zehnjährigen Zeiträumen

Im folgenden die erzielten Ergebnisse der Strategie in unterschiedlichen 9- bis 11-jährigen Zeiträumen seit 1928. Simuliert wurden Investitionen in Portfolios bestehend aus Largecap-Indizes (bis 1988) und Small-/Midcap-Indizes (seit 1988). Bevorzugt werden grundsätzlich Small- und Midcap-Indizes, da diese jedoch erst seit Ende der 80er Jahre ermittelt werden ist in den vorherigen Perioden auf Largecap-Indizes ausgewichen worden.

Die Indizes im Portfolio wurden bei jeder Umschichtung gleich gewichtet und es wurden Transaktionskosten in Höhe von 0,3% pro Transaktion angenommen.

Large Cap Indizes 1928 bis 1939 und von 1939 bis 1949

Large Cap Indizes 1928 bis 1939Large Cap Indizes 1939 bis 1949
Crash Risikomodell– 0.5% Rendite annualisiert
– 58% maximaler Verlust
+4.7% Rendite annualisiert
– 22% maximaler Verlust
Kaufen und Halten– 9.5% Rendite annualisiert
– 91% maximaler Verlust
+4.1% Rendite annualisiert
– 33% maximaler Verlust

Large Cap Indizes 1949 bis 1959 und von 1959 bis 1970

Large Cap Indizes 1949 bis 1959Large Cap Indizes 1959 bis 1970
Crash Risikomodell+16.9% Rendite annualisiert
– 21% maximaler Verlust
+5.8% Rendite annualisiert
– 16% maximaler Verlust
Kaufen und Halten+17.2% Rendite annualisiert
– 21% maximaler Verlust
+3.4% Rendite annualisiert
– 28% maximaler Verlust

Large Cap Indizes 1970 bis 1979 und von 1979 bis 1988

Large Cap Indizes 1970 bis 1979Large Cap Indizes 1979 bis 1988
Crash Risikomodell+1.7% Rendite annualisiert
– 34% maximaler Verlust
+15.2% Rendite annualisiert
– 23% maximaler Verlust
Kaufen und Halten+3.2% Rendite annualisiert
– 43% maximaler Verlust
+15.9% Rendite annualisiert
– 26% maximaler Verlust

Small-/Midcap-Indizes 1988 bis 1997 und von 1997 bis 2006

Small-/Midcap Indizes 1988 bis 1997Small-/Midcap Indizes 1997 bis 2006
Crash Risikomodell+ 9.9% Rendite annualisiert
– 12% maximaler Verlust
+13.4% Rendite annualisiert
– 15% maximaler Verlust
Kaufen und Halten+10.1% Rendite annualisiert
– 24% maximaler Verlust
+ 7.3% Rendite annualisiert
– 45% maximaler Verlust

Small-/Midcap-Indizes 2006 bis 2015

Small-/Midcap Indizes 2006 bis 2015
Crash Risikomodell+8.8% Rendite annualisiert
– 20% maximaler Verlust
Kaufen und Halten+5.1% Rendite annualisiert
– 60% maximaler Verlust